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证监会核发7家企业IPO批文 筹资总额不超过39亿元

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发表于 2017-9-9 18:07:29 | 显示全部楼层 |阅读模式
[size=85%]来源:东方财富网
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  9月8日,证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请。
  上交所主板:甘肃国芳工贸(集团)股份有限公司、江苏天目湖旅游股份有限公司、辰欣药业股份有限公司、横店影视股份有限公司。
  深交所中小板:东莞铭普光磁股份有限公司。
  深交所创业板:福建阿石创新材料股份有限公司、湖南九典制药股份有限公司。
  本次江苏天目湖旅游股份有限公司和福建阿石创新材料股份有限公司等两家企业将直接定价发行。
  上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。
  上述企业筹资总额不超过39亿元。
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  IPO否决率居高不下 现场检查压力已传导至百家IPO企业
  IPO现场检查亮剑:下滑者主动撤回 西南证券再中招

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  IPO否决率居高不下 现场检查压力已传导至百家IPO企业
  伴随着IPO发行常态化,监管层对申报企业的质量审核越来越严格,在IPO审核否决率高居不下的同时,现场检查的监管压力已经疏导至发行前端,不少拟上市企业及其中介机构在每轮更新材料时纷纷自查,自查的关键点为“是否继续符合IPO标准,是否出现了导致IPO被否的事项”。
  截至9月1日,今年以来终止审查的IPO排队企业数已经达到69家,一位投行人士表示,对IPO从严审核将成为常态,市场已有明确预期,这对净化审核环境、支持真正符合条件的优质企业发行上市起到了良好作用。
  现场检查压力良性传导
  IPO现场检查的压力已经传导至几百家拟上市公司那了。
  “每到更新财务数据,我们都会跟保荐机构密切沟通,主要是看财务是否达标,是否还符合IPO标准”。一家华北区的IPO排队企业的董秘表示,同时还要梳理半年来公司发生的变化情况,唯恐哪一项出现问题成为企业不能过会的致命伤。
  在上述董秘担心之外,另一家华东区排队企业的董秘还得时时刻刻关注着证监会公布的IPO企业现场检查名单,他所在的公司属于新申报企业,还未参与过现场检查抽签,“现场抽签的杀伤力很大,不少企业检查后自主撤回申报材料,这对还未参加抽签的企业来讲是隐形的压力。”
  2017年上半年,证监会在加快首发企业发审的同时,加大现场检查工作力度,防止企业带病申报、严把资本市场入门关,根据证监会的标准,有三类首发企业会成为现场检查的目标,一是IPO抽查被抽中企业;二是享受“即报即审、审过即发”政策的贫困地区企业;三是审核过程中有疑问的企业。
  其中,IPO抽查被抽中企业占据了被现场检查中的大多数。记者统计显示,2017年2月、4月证监会分别组织了两批共240家企业参与抽签,每批抽中率为5%,共有22家企业被抽中现场检查,而上半年共有35家企业接受了现场检查,占比达到62.8%。
  证监会披露,通过检查,发现部分企业存在未严格执行会计政策、部分业务会计处理不符合权责发生制、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整等问题。
  一位华南地区的投行人士表示,有些公司问题比较小,发行人和中介机构予以整改落实后再上会,可以提高过会通过率,但有些公司涉及问题比较严重,短期内无法改变现状,就会主动撤回申报材料。
  据了解,上半年已有13家企业提交了撤回申请,除了上述提到的问题外,这些企业有的经营状况发生不利因素,导致业绩下滑显著;有的利用会计政策调整、会计工具变化来粉饰业绩;有的自身面临诉讼等个案风险,也有的涉及战略调整或股权调整。
  同时,还有2家IPO排队企业因涉嫌违法违规被移交稽查处理,一家为广东科茂林产业化工股份有限公司,其涉嫌存在账外支付费用、虚构利润,实际控制人近亲属涉嫌虚假转让股权消除同业竞争等问题;另一家为北京翰林航宇科技发展股份公司,涉嫌存在将公司资金大额提现存入实际控制人个人银行账户,通过供应商虚开发票后返还款项、个人账户收取公司货款等方式将公司资金转移至实际控制人个人账户,账外支付费用等问题。
  上述华北区的公司董秘指出,在半年报、年报更新时,公司对关键数据要经过多次核查、复查,也会在递交申报材料时进行自查,我们更加重视对申报材料基础信息以及申报质量真实性的核实。“IPO排队不易,不仅企业数量多排队时间长,还有极强的监管压力,且排且珍惜。”
  IPO否决率居高不下
  经过了现场检查的“坎”,未必能闯得过发审委审核的“关”。截至9月1日,今年以来折戟在发审会上的企业已达到46家,否决率为13.94%,加上待表决、暂缓表决、取消审核等情况,发审会通过率约为八成,其中仅8月份就有4家企业被否,因财报更新原因,8月份上会企业偏少,降至23家,IPO审核通过率为82.61%。
  接近证监会的相关人士表示,发审会从严把关,加上部分企业在现场检查后和初审会提出问题后便主动撤回申请,这一整套审核机制下来,实际否决率远高于发审会否决率,大概会有三成的拟上市企业被挡在IPO的门外。
  截至9月1日,今年以来终止审查的IPO排队企业数已经达到69家。上述投行人士表示,市场对IPO从严审核已有明确预期,发行人和中介机构开始增强谨慎意识,不再贸然向前推进IPO进程。
  从被否的情况来看,首先,企业持续盈利能力是企业IPO路上最大的拦路虎,但企业上市被否往往不止一个原因,企业持续盈利能力、企业规范运作问题是证监会首要关注点,其次,企业信息披露情况、经营独立性、主体资格问题、公司财务会计规范、筹集资金运用问题、中介报告瑕疵也是证监会的关注点。
  以8月30日被否的如意情生物科技股份有限公司为例,该公司被发审委询问的主要问题在于,经销商数目出现较大幅度下降的原因,关闭外设仓库是否符合行业特点,如何核查未签订合同直接销售方式的真实性,每吨产销量设备投资逐年下降的原因,是否存在重大食品安全事件及纠纷,以及如何核查现金回款的真实性等。
  上述投行人士指出,IPO从严审核是常态,市场参与各方需调整节奏,适应监管从紧的尺度。证监会新闻发言人高莉曾表示,证监会将督促发行人提高信息披露质量,督促中介机构勤勉尽责,严把资本市场入门关,促进资本市场健康有序发展,更好服务于国家创新驱动战略和供给侧结构性改革,防范资本市场风险,促进经济金融稳定。(证券时报)
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  IPO现场检查亮剑:下滑者主动撤回 西南证券再中招

  严控IPO审核质量和风险是证监会今年的重要举措。9月1日证监会新闻发布会对上半年IPO现场检查情况进行通报,35家检查企业中2家涉嫌违法违规;部分企业存在未严格执行会计政策、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整、内部控制执行不到位等问题。
  有券商人士表示,上半年现场检查发现的问题,对其余发行人与中介机构起到警醒作用;同时,现阶段高压监管环境下进行财务造假,无疑是“往枪口上撞”。
  审核标准未松
  随着今年上半年IPO现场检查的落幕,9月1日证监会对上半年检查情况进行通报。此次现场检查,共涉及35家企业。证监会表示,通过检查,发现部分企业存在未严格执行会计政策、部分业务会计处理不符合权责发生制、招股说明书部分信息披露口径前后不一致、关联方和关联交易披露不完整、内部控制执行不到位、现金使用不规范、会计凭证编制不规范、在建工程转固不及时等问题。
  华南一家投行人士表示,监管关注问题的方向属预期之内。“结合今年IPO项目反馈意见和发审委关注的问题,监管内容是保持一致的,比如执行会计政策、关联交易披露问题、内部控制是经常提的问题。”在他看来,这对于后来者IPO能起到借鉴作用。
  此次检查中,有2家企业涉嫌违法违规,一家为广东科茂林产业化工股份有限公司,涉嫌存在账外支付费用、虚构利润,实际控制人近亲属涉嫌虚假转让股权消除同业竞争等问题。
  另一家为北京翰林航宇科技发展股份公司,涉嫌存在将公司资金大额提现存入实际控制人个人银行账户,通过供应商虚开发票后返还款项、个人账户收取公司货款等方式将公司资金转移至实际控制人个人账户,账外支付费用等问题。
  证监会表示,已经向稽查局移送了2家企业涉嫌违法违规线索。
  证监会谈到,通过现场检查,持续向市场传导监管压力,其间有13家企业提交撤回申请。
  记者注意到,上半年迈奇化学被抽到现场检查,随后申请终止IPO。一位接近迈奇化学的人士透露,撤材料主要是因为公司一季度的业绩出现大幅下滑。与迈奇化学一样的是,圣迪乐村也因业绩下降问题撤材料。两家都是新三板企业。
  “今年高压环境下,还是有不少企业主动申请放弃。监管层对IPO从严审核的态度很明确,也一直在强调。这种态度无论在审核还是现场检查,给我们感觉就是每个问题要有依据,要经得起推敲。”深圳一家中型投行人士表示。
  为严把资本市场入门关,今年监管层对IPO的审核标准愈发严格。根据统计,今年上半年IPO审核通过率为83.27%,否决率为13.75%;7月通过率略微上升至85.19%。8月通过率为82.61%,否决率17.39%。
  上述中型投行人士表示,从对今年IPO案例梳理情况来看,关联交易、业绩下滑、商业贿赂、税费问题、内部控制、应收账款等等是监管层重点关注的问题。
  西南证券再“中招”
  监管层对IPO质量严格把关,压力亦传导到中介机构上,督促中介机构勤勉尽责。从此次现场检查来看,两家保荐机构或将被卷入舆论漩涡中。
  证监会表示,对于前述涉嫌违法违规的案例,会对部分企业和相关中介机构进行专项处理。
  其中,涉嫌虚构利润的广东科茂林产业化工股份有限公司,正是西南证券的保荐项目。
  一波未平一波又起。今年3月证监会表示,九好集团通过虚增收入、虚构银行存款等方式,将自己包装成“优良资产”,然后与鞍重股份(002667.SZ)进行“忽悠式”重组。随后公司在5月中旬收到行政处罚决定书后表态,“在今后开展业务过程中严格遵循勤勉、尽责、审慎、合规的原则,全面加强对财务顾问业务的管理,通过使用大数据信息化等各种手段,提高内部控制和风险管理水平。”
  而在半年后,屋漏偏逢连夜雨,西南证券IPO业务亦出现问题。
  华南一名投行人士表示,“中介并购重组、IPO业务都出问题,意味着风控可能存在漏洞。”
  华融证券也在这次现场检查中“踩雷”,前述北京翰林航宇科技发展股份公司为华融证券的项目,该中介机构在今年7月首次获评为AA级。
  一名来自华东的券商投行人士谈到,监管高压下,帮助发行人财务造假是顶风作案的行为。“现在造假成本太高,冒风险蒙混过关太难。我们立项是有门槛,一定程度上可以筛掉潜在风险较大的项目,投行内核对项目把关也很严格。”据其透露,公司今年以来曾经有劝退IPO项目。
  在此次检查中,证监会表示,部分中介机构存在招股说明书信息披露核查不充分、重要事项尽调不到位、工作底稿不完善等问题,证监会将按程序采取相应监管措施。(来源:21世纪经济报道)
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(来源:东方财富网 2017-09-08 19:38) [点击查看原文]

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